原標(biāo)題：受比特大陸沖擊？推動英偉達(dá)股價暴增的挖礦業(yè)務(wù)將急劇縮減2/3

10日英偉達(dá)（Nvidia）公布截至2018年4月29日的2019財年第一財季營收，營業(yè)收入達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的32.1億美元，同比增長66%，環(huán)比增長10%。值得注意的是，當(dāng)季OEM和IP方面營業(yè)收入同比大增148%，其中約75%的收入和數(shù)字貨幣挖礦有關(guān)。英偉達(dá)預(yù)計下季數(shù)字貨幣類營收將環(huán)比減少三分之二。

此外，非GAAP下凈利潤同比增長141%至12.85億美元，GAAP下凈利潤同比增長145%至12.44億美元。非GAAP和GAAP下毛利率分別為64.7%和64.5%。這是英偉達(dá)連續(xù)十一個季度盈利超出市場預(yù)期。英偉達(dá)預(yù)計的二季度營收也高于市場預(yù)期。其預(yù)計為營收31.0億美元的±2%范圍，高于市場預(yù)期的29.5億美元。

在英偉達(dá)第一財季里，OEM和IP業(yè)務(wù)營收增長驚人，當(dāng)季環(huán)比大增115%、同比猛增148%，增至3.87億美元。英偉達(dá)指出，營業(yè)收入中有2.89億美元和加密數(shù)字貨幣挖礦有關(guān)。這意味著，在英偉達(dá)第一財季增長最強(qiáng)勁的業(yè)務(wù)中，數(shù)字貨幣挖礦的需求貢獻(xiàn)了約75%的業(yè)務(wù)收入。

這是英偉達(dá)首度披露挖礦相關(guān)業(yè)務(wù)營收，英偉達(dá)執(zhí)行長黃仁勛表示，數(shù)字貨幣礦工購買了大量的GPU，帶動價格飛漲，許多游戲玩家甚至因此買不到新的GeForce芯片。

另一家主要的顯卡廠商AMD在上個月的財報會上表示，數(shù)字貨幣挖礦收入約占整體營收的10%。AMD Q1營收達(dá)16.5億美元，也即挖礦銷售約為1.65億美元，遠(yuǎn)低于英偉達(dá)的2.89億美元。

雖然挖礦業(yè)務(wù)熱潮未退，但是英偉達(dá)心里顯然對這一市場的未來也打上了問號。對于第二財季，英偉達(dá)高管就預(yù)計挖礦業(yè)務(wù)類營收將只有第一財季的1/3。

英偉達(dá)挖礦業(yè)務(wù)急劇縮減，除比特幣價格大幅下跌等波動影響外，另一大主要因素是來自比特大陸的沖擊。比特大陸在上月已經(jīng)發(fā)布了采用自家ASIC芯片的以太幣礦機(jī)E3，預(yù)計第二季度出貨。比特大陸開發(fā)的比特幣ASIC芯片，挖礦效益遠(yuǎn)優(yōu)于GPU，ASIC早已成了比特幣的挖礦主流。在此之前，以太幣沒有專屬的ASIC芯片，礦工只能使用GPU挖礦。現(xiàn)在比特大陸的強(qiáng)勢入局將改變這一格局，蠶食原先以英偉達(dá)、AMD的GPU為主的市場空間。

除此之外，諸如谷歌TPU 2之類的人工智能ASIC芯片，也在減弱用于人工智能的GPU市場。

股市的反復(fù)反映了市場對于英偉達(dá)的期望。財報公布后，英偉達(dá)股價一度轉(zhuǎn)跌，曾跌超1%，此后復(fù)漲，漲超1%，刷新歷史高位，而后再度轉(zhuǎn)跌，一度跌超3%。今年以來英偉達(dá)股價累漲逾30%。分析師認(rèn)為，英偉達(dá)股價盤后下跌源于公司尚未展現(xiàn)數(shù)字貨幣以外的強(qiáng)大成長動力。

從事投資銀行和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)Stifel Nicolaus的分析師Kevin Cassidy認(rèn)為，英偉達(dá)第一財季營收高于市場預(yù)期主要依仗數(shù)字貨幣相關(guān)收入。對一只預(yù)估市盈率達(dá)到40倍的股票來說，這樣的表現(xiàn)還不夠好。（校對/小秋）